基础班讲义上这道题第三问（Calculate upper and lower limits for the unknown interest rate for investment) ，为什么3 不能和5对比呢，课程里只讲了3和4 对比
星星_品职助教 · 2023年11月27日
同学你好，
3可以和5对比。
投资3和5两者相差为maturity和default。由于default risk premium已知为2.0%。所以，若投资5的default risk也为low，则投资5对应的interest rate中就要减去原有的default risk premium 2.0%（因为从high 调到low后，就相当于没有这部分风险了，也就不用包含这部分default risk premium了），此时r5=6.5%-2.0%=4.5%。
3和5的default risk调整为相同后，5仍然比3多一个期限风险（8年 vs 7年），所以r3一定小于此时的新r5，结论同样还是r3＜4.5%。这和分析投资3与4所得到的结论相同。