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老师讲的这部分琢磨了半天没太明白
之前理解的是股价低了公司会回购股票稳定股价，如果增发股票的话反倒可能使股价更低
我之前的理解和老师这部分讲的正好相反， 我是在哪里出现理解上的问题了？
Tina_品职助教 · 2023年11月21日
嗨，努力学习的PZer你好：
这里讲的背景是要平衡D和E ,要保持两者之间的比例。
如果股票价格上升，相当于equity （E）上升，那这个比例就打破了，D/E 这个比例就上升。这时候去平衡，就需要降低E。那方法就是用Equity里的留存资金去回购市场上的股票。相当于降低里发行股票量。这样E的规模就下降了。
同样，如果股票价格下降，那么E整体下降。如果要去提升E，就再发行股票，这样E就扩容了，D不变，那D/E比例又回到平衡。
这里因为目标是保持D/E 比例，所以不要用合不合算来考虑。股价低了公司会回购股票稳定股价，如果用equity的钱回购，E会缩小；如果发债回购股票，那么D/E比例会更加增大。
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