公式左右相等什么逻辑

嗨，努力学习的PZer你好：

期初0时刻：借钱买入股票，需要借入S0的钱买入股票。并且做空远期合约（也就是作为远期空头）。

T时刻：作为远期空头，需要把股票交给远期多头，得到多头给你的款项FP。还掉期初借来的本息之和——S0*(1+rf)这么多的钱。

所以T时刻我们的净现金流就是FP - S0*(1+rf)。

把这个净现金流折现到0时刻，那就是[FP - S0*(1+rf)] / (1+rf) = FP / (1+rf) - S0。 按照无套利定价原理，我们不应该有空手套白狼的机会，所以 FP / (1+rf) - S0 = 0，所以FP应该等于S0*(1+rf)。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！