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齐王木木 · 2023年11月13日

疑问

 07:56 (2X) 


按照老师讲的 s0是合理定价的所以s0等于st的折现值 t=0时的向下箭头是fp的折现值 两个折现值在t=0时相等

那么按老师的说法 在t=0时二者相等 那么经过T时间的无风险利率复利后 ST和FP不也应该是相等的吗?

齐王木木 · 2023年11月13日

既然t=0时的上下箭头相等并且是T时的上下箭头的折现值,那么按照相同的无风险利率增长后在任何一个时刻两个箭头不都相等吗?这样还怎么从期货中获得利益呢?

1 个答案

李坏_品职助教 · 2023年11月13日

嗨,爱思考的PZer你好:


t=0确定的协议交割价格不变,但是后面随着时间推移,St是变动的。只能保证0时刻的value等于0,我们无法保证后续所有时刻value都等于0。


比如t=0确定的交割价格是50。

在中间某个时刻t, St = 100, t=0确定的协议交割价格依然是50,这使得value必然不等于0了。St如果一路猛涨,value都是大于0,那么合约的多头是赚钱的。

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