老师请帮忙解释一下下面这题的所有选项。特别B选项，为什么剔除过的securities还能overweight? 完全不理解B选项的英文意思
王岑 · 2023年11月14日
嗨，努力学习的PZer你好：
Caroline管理一个投资组合，这个投资组合与其基准（benchmark）相比，是剔除掉了ESG分数低的股票，并根据市值调整了权重。Caroline这样做之后，她管理的这个投资组合，就会产生较大的跟踪误差。之后为了解决跟踪误差较大这个问题，她又运行了一个投资组合优化程序。
题目是问，这个做法能不能解决跟踪误差的问题？
我们可以先明确一点，就是跟踪误差的问题是可以被解决的。因为在投资组合优化程序中，可以将跟踪误差设置到最小，是可以解决跟踪误差的问题的。
而仅仅让跟踪误差最小，并且剔除掉ESG分数低的公司，是不够的。
A选项说，“强ESG倾斜”，这个做法会造成更大的跟踪误差。
B选项说，跟踪误差可以被解决，但是会过度增持与被剔除的股票相关性高的股票。这个说法是正确，因为Caroline虽然剔除了ESG分数低的股票，但是用的是同一个基准，为了使这个投资组合与基准相似，就会过度持有与被剔除的股票相似度高的股票。
C选项的说法是不正确的，在长期，业绩表现也是会受影响的。
D选项的说法也不准确，就算是剔除掉了业绩表现不好的股票，投资组合也不一定能跑赢基准。这个说法过于绝对了。
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