问一道题：NO.PZ201702190300000202 第2小题 [ CFA II ]

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什么叫current equilibrium swap rate。。。。为什么算swap的current value要用到这个………可不可以用画图的方式讲解一下这道题（向上箭头减向下箭头那种………）

问题如下图：

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竹子 · 2018年06月12日

这一题其实不用画图，current equilibrium swap rate代表现在市场中2年期互换的swap rate

这个swap之前的swap rate=3%, 过去了一年，还有两年到期。按照现在的市场情况，2年的swap的swap rate=1%。

也就是说，对于付固定利率的一方，按照合约规定要支付3%，但按照现在的市场情况来说，只用支付1%，因此付固定的一方每期payment亏损 -(3%-1%)。再将两个payment折现到现在即可。1.967975是两个折现因子之和。

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