嗨，爱思考的PZer你好：
FRA的标的是MRR利率，而futures的标的物是100-100*MRR，这两个衍生品的标的物价格是相反的。
long FRA等于是borrower，锁定了借款成本，利率越高越赚钱。
long futures是lender，锁定了贷款收益，利率越低越赚钱。
结论相反的意思是：FRA的多头对应的是利率高的时候赚钱，但是利率高的时候futures的多头反而是亏钱的。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！
