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Napoléon · 2023年10月30日
在quant module2章节一中，老师说对债券进行估值时，如果计息频率是半年一次，则折现率是票面利率除以2再进行折现，可是债券并不是复利投资啊，为什么还要用复利模式下的方法来折现固执呢？
星星_品职助教 · 2023年10月30日
同学你好，
折现指的是某一笔现金流（如coupon）如果移到0时点相当于多少钱。和债券如何计息没有关系。
如债券在1时点给了110元的coupon，按照10%的复利利率折现回0时点得到100元。这个折现说明的是，如果在0时点有100元，则按照这个利率去做复利投资，在1时点也能拿到110这么多钱。或者说1时点的110元就相当于0时点的100元。折现过程针对的是某一笔现金流（如coupon）在不同时点上的价值应是多少，而不会去管这笔现金流是如何产生的或者债券如何计息。
