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看PPT的样子，好像是rp*指的超额收益呀，都是预期收益-无风险利率，为什么板报又说是调整后组合P的收益，又加上了rf，又得到了rp*，虽然不管是超额收益还是收益对M2的值没什么影响，但是搞的我挺懵的。
pzqa35 · 2023年10月30日
嗨，努力学习的PZer你好：
这里M2的计算有2种算法。
第一种就是博迪的投资学算法，正常的计算出风险调整后组合的总收益，然后用新组合的总收益减去市场组合的总收益，算出差值M2。
第二种算法就是刘红忠老师这本书给的这个公式，这块就联系到了组合的夏普比率，利用原组合的夏普比率，按照1单位风险的超额收益算，用原组合的夏普比率（1单位风险对应的超额收益），乘以市场组合的风险，算出风险调整后的超额收益，然后再减去市场组合的超额收益来算差值M2。
这两个算法都可以算哈。就是要匹配，如果用总收益算，减号前后都是总收益；如果用超额收益算，减号前后都是超额收益。主要看题目给的信息，如果给了原组合的夏普比率的话，那用刘红忠老师教材的方法可算；如果没给，只是给了原组合的总收益率，那按总收益率算也可以哈
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！