课件已经听了,李老师的意思是按照2015年的roe来算2015年的 net income。
但题目里也给了long term g starting in 2015=9.0%,为什么不能用这个数来算呢?
还一点既然增长是9%,W=0.7代表 IR逐年减少,这两个条件相互是不是矛盾了?
另外衍生两个问题
如果ROE,payout ratio不变,是不是Net income每年增加g%,IR每年也按g%增加?
是不是DDM和RI 都要求clean surplus relation,但FCFF和FCFE不要求?