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王园圆_品职助教 · 2023年10月26日
同学你好，ROIC和ROCE的分母几乎是一样的哦
TIC中operating asset ＝ total asset －ｃａｓｈ
所以TIC ＝ total asset - cash - operating liabilities——剩下的
而TCE中debt就是total liabilities减去operating liabilites的值，几乎就是debt+equity了
所以ROCE和ROIC主要区别是分子而不是分母
ROCE中分子是EBIT，是税前的经营利润
而ROIC分子是EBIT*（1-t),也就相当于是税后的经营利润
两者分母一样，分子差一个*(1-t),也就是ROIC = ROCE*（1-t)——就是你问的“ROCE is essentially ROIC before tax”的意思啦