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Ellen · 2023年10月21日

如果T=0.5， Risk-free 为什么不需要化成半年的利率？

  1. CFA I
  2. Derivative

 02:04 (1X) 


老师，请问这里的T=0.5, risk-free r = 5%, 应该是年化的吧，为什么不需要除2，变成2.5%


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1 个答案

pzqa35 · 2023年10月23日

嗨，爱思考的PZer你好：


在0.5年前的现值，是直接使用5%的无风险利率，而不需要将其除以2，是因为5%年化表示的不只是每半年2.5%的简单利率，还有复利的效应。所以在计算折现因子时我们应该使用的是1/(1+5%)0.5.

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