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kellyfour4 · 2017年02月11日
这个题目的答案如何理解呢？
actural return>GI borad's long term return objective, 这两个利率分别作为asset和liability的discout rate, so the PV of asset
竹子 · 2017年02月11日
因为pension中的负债可以看成零息债，又题目中说负债的折现率使用相同duration的债券的市场利率。
又10年期债券的收益为19%，其中CG收益为12%（所以市场利率下降）
市场利率下降所造成的负债方债券的收益应为12%（因为看成零息债）
又资产的收益为10%
所以资产的收益比负债的收益小，SURPLUS减少。
你的思路不太正确，因为首先题目中说明负债的折现率是使用相同duration债券的市场利率，与目标收益无关。
其次，我们无法根据题目中的数据得出市场利率具体为多少。
