感觉比任何其他Mapping可大多了，完全适用零息债的久期限，不就是到期日吗。这比平均到期日长多了。另外，久期是根据每一笔现金流计算的，这不是现金流mapping吗。所以，做好几个题，还是不明白有啥区别。三个概念特别含糊，完全不知道和计算Var有啥关系。谢谢
品职答疑小助手雍 · 2023年10月20日
emmm不能这么想，老外出题一般都比较直接，它不会说因为duration考虑了期间现金流，所以duration mapping也算是考虑了期间现金流。
其本意还是考虑了不同期间现金流对应的不同利率变化，这一点duration的计算中是没有考虑到的。
可以从严谨程度递进关系来说吧，principle mapping就是忽略了所有coupon得来的；
duration mapping把coupon结合进了duration，但毕竟coupon原本应该是对应不同期限的利率的，这样考虑还是不够严谨；
cash flow mapping是最严谨的，就是把债券的所有期限对应的现金流全部对应该期限的利率。
品职答疑小助手雍 · 2023年10月17日
同学你好，这题考察的是三种mapping的定义，principle mapping就是把债券当成一个期限等长的零息债（也就是忽略了coupon）；duration mapping就是把债券当成一个和债券duration等长的零息债（把coupon结合进债券的duration去考虑）；cash flow mapping就是把债券的所有期限对应的现金流分别各自当做一堆对应期限的零息债（考虑了所有现金流对应的不同期限的利率）。
对应清楚之后根据对应期限的利率的波动来计算var。
我觉得这题已经考得很直白了，就是直接问定义的，感觉你对这块的知识点基本没有掌握清楚，建议先听一下基础班，再进行经典题的练习。
上小学 · 2023年10月17日
谢谢解答，我听了好几遍了，问题是计算久期过程中就考虑了中间的利息，然后把债券当成和久期等长的零息债，这不是已经考虑了中间的现金流吗？为什么说久期MAPPING没有考虑中间的现金流吗？这个说法我非常不理解，因为考虑了中间的现金流才能计算出久期。现金MAPPING是把每一笔现金流都当成一堆对应期限的零息债，这个是很好理解的，但是它的加权平均久期难道比用现金流折现计算久期短吗？在计算VAR 的过程中，久期是计算价格变动的一个重要因素，VAR 就是计算价格变动率的在险价值，因此，久期影响很大的。可以说，得出久期的VAR 就可以得出金融资产的VAR，根据MAPPING 的方法。