除了一个是公司层面和一个是equity层面外，EVA和RI还有没有什么直接的联系呀？比如，RI 为正则EVA一定为正，或者EVA为正则RI为正？
王园圆_品职助教 · 2023年10月16日
同学你好，两者是几乎可以等同的关系哦
题库里你应该会做到一道题目，就是用EVA和 RI两种方式计算residual income.最后得到的金额完全相同
还有一道题目，是问RI和EVA在什么情况下是相同的——就是如果公司的借债成本可以完全依靠债务的interest rate反映的话，RI和EVA两者就完全相同了
你仔细观察一下两个公式也可以得到这个结论
RI = NI - BV*re
EVA = net operating profit after tax（EBIT*（1-t) - WACC*TC ，其中TC就是total capital，而WACC是加权资本成本,也就是Re和Rd的加权数值
所以EVA又可以拆成=EBIT*（1-t) - Debt *rd*(1-t) - BV*Re，前面粉色部分就等于是NI
所以无论从计算还是原理上看，几乎可以认为EVA就等于RI了
Andi120 · 2023年10月17日
EVA是用wacc 折现，最终折现pv求和是加total capital 账面总和得到firm value；RI是用Re折现，最终折现求和加上equity book value的到的是equity的intrinsic value，对的吧？这是两者的区别对吧？
王园圆_品职助教 · 2023年10月17日
同学你好，不对哦，EVA在讲义上并没有介绍如何折现并计算公司价值这一步，所以从原版书已有的知识点来看，我们无法知道EVA应该如何折现，折现后得到的又到底是公司价值还是股东价值，题目也不可能考察EVA的折现，因为这明显超过考纲了
我们题库里接触到的题目只涉及”EVA和RI最后计算的公司residual income到底是否相同“这个内容，而上面助教已经分析过原理了，EVA和RI最后计算的结果应该是一致的，都是针对股东（而非针对公司整体）的剩余价值金额，所以从二级考试的角度来说，同学可以几乎认为EVA和RI是相同的东西，只是计算公式不同而已——同学了解两者公式的不同点和上面助教说的这个点：“RI和EVA在什么情况下是相同的——就是如果公司的借债成本可以完全依靠债务的interest rate反映的话，RI和EVA两者就完全相同了”就完全足够了