u X d =1 原理

嗨，爱思考的PZer你好：

这个话题是期权定价数值解（就是二叉树方法）领域的一个经典问题。

首先二叉树模型本身就是基于一系列假设的，其中二叉树的创始人Cox和Ross建议，u*d=1，这样画出来的二叉树能保证树中间的资产价格等于初始价格（这个其实也没有什么理论依据，只是Cox在论文中的一个假设条件）。如果u*d不等于1，其实也是可以画出二叉树的，但是从CFA考试来讲，我们还是应该按照经典二叉树的假设来计算，也就是默认的都是u*d=1.

可以参考下面这个知乎链接：

https://zhuanlan.zhihu.com/p/266479341?utm_id=0

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！