请问A选项是不对的吗？local expectation理论不是认为在长期中需要风险补偿，也符合题意呀。
吴昊_品职助教 · 2023年10月12日
嗨，从没放弃的小努力你好：
Yields are a reflection of expected spot rates and risk premiums. Investors demand risk premiums for holding long-term bonds, and these risk premiums increase with maturity.
第一句就说了Yields反映了expected spot rate和risk premiums。所以就可以排除Local expectation。因为在Local这个理论里，短期是risk-neutral的，也就意味着，在Local expectation theory里，短期和pure expectation theory是一样的，即买20年债券持有6个月，和买1年债券持有6个月收益是一样的。
第二句后半段，说了这个风险随时间加长，所以可以确定就是liquidity premium。Local只是说了短期是pure expectation theory，长期投资有补偿，并没有说长期补偿随时间增加。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！