看不懂这道题，能不能再讲下原理？
DD仔_品职助教 · 2023年10月11日
嗨，爱思考的PZer你好：
同学你好
基金经理想要用负的duration的产品来hedge掉风险，说明原本的头寸是正的duration。负的duration产品的特点是利率下降，value也会下降。期限长的零息债券的特点是利率下降，value上升。当利率下降的时候，债券value上升，那么calloption的value也会随着基础资产的value上升而上升，相反，put option的value会下降。所以基础资产是长期零息债券的put option的value会随着利率下降而下降。那么他的duration就是负的，我们要投资这个个产品。
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