wcinv是包含 div吗

嗨，从没放弃的小努力你好：

老师，这个 fcfe用 cfo算我知道，是扣除 div 后的。但是用 ni 算 div不应该扣除吗，是算到 wcinv里了吗？

div不影响FCFE，我们只考虑优先股股利哈。因为FCFE是股东的自由现金流，发放股利只是左口袋到右口袋，没有差别。

FCFE：FCFE=NI+NCC（depreciation）-WCInv-FCInv+Net borrowing，

从CFO这个公式看：FCFE=CFO-FCInv+NB。

CFO=NI+NCC（depreciation）+non operating（-G+L）-delta Inv-delta AR+delta AP

CFO并没有扣除div哈。

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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！