ross chapter8 24

嗨，爱思考的PZer你好：

从解析中可以看出，罗斯教材的这道例题是假设考虑复利现值的情况下计算持有期收益率，这种情况下持有期收益率的计算方式与到期收益率的计算方式是一样的，只是参数的数值不同。

而考试时计算持有期收益率一般是不考虑复利情况下的简化计算方式（见下图）。

----------------------------------------------
努力的时光都是限量版，加油！

嗨，爱思考的PZer你好：

你手写的计算公式我理解的是计算平均每年的利息现金流+平均每年的债券处置收益 作为平均年收益再除以购买债券付出的成本，从而得出HPY。这个思路是不对的，正确的解题思路是：

HPY是使得到的现金流等于购买债券时支付的价格的利息率，得到的现金流包括持有期间两年的利息和处置收益

即使得等式1140=90xPVIFA R，2+1185.87xPVIF R，2的利息率，这个利息率需要使用内插法计算得出。

----------------------------------------------
就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！