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date2中的中间的为什么不是3.0596%，2.9493%是怎么算的啊
pzqa31 · 2023年10月04日
嗨，从没放弃的小努力你好：
构建二叉树需要知道每一期的One-year forward rate，这个从表二的Spot rate可以求出来Implied one-year forward rate；然后再结合利率二叉树的波动率Volatility的假设，我们可以构建出二叉树。其中implied One-year forward rate是这个二叉树的Middle rate，即近似等于二叉树的中轴处的利率。
同学算出来的和这个二叉树不一致，是因为这个二叉树是经过校准的，不过一般算CVA这类题目，二叉树都是会直接给的。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
X666 · 2023年10月04日
老师，这个二叉树是经过校准的是什么意思啊，date2中的中间的rate应该是3.0596%，可以这样理解吗
pzqa31 · 2023年10月06日
嗨，爱思考的PZer你好：
校准二叉树，也就是我们认为基准债券被认为是正确定价的，使用其市场价格来检验一下利率二叉树中利率的准确性。如若不等，就需要调整二叉树上的利率，直至使用二叉树中的利率进行折现，得到的基准债券价格等于其市场价格。这样利率二叉树就得到了校准。只有校准的二叉树，才是一个正确的利率路径，从而才能精确地为含权债券进行定价。
咱们原版书后题讲解的时候，老师讲过校准，不过这个过程非常繁琐，所以考试不会考察二叉树构建的calibration过程，只需要定性掌握，二叉树需要calibration到可以得到arbitrage free price这个程度即可。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！