这句话是说delta是0或1时，gamma最大吗
pzqa31 · 2023年10月03日
嗨，爱思考的PZer你好：
不是的，gamma代表的是delta的变化速度，gamma在at the money或者临近到期的时候最大，这句话的意思是说因为此时变化速度最快，所以delta可能迅速变成1或者0。
ATM这个问题用极端情况来考虑会更容易理解，当call 越来越趋近于深度OTM（delta接近0）或深度ITM（delta接近1）时，斜率的变化会越来越小，相应的gamma也会越来越小，而只有在ATM的时候call处于两种状态的切换时点，斜率的变化是最大的。
gamma和时间有关系是因为delta和时间有关系，当越来越接近到期日的时候，期权到底属于价内还是价外状态就越来越确定，delta在ATM附近的数值变化幅度会越来越大，相应的gamma也会越来越大。
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