为什么A/E = ratio is increasing?

嗨，努力学习的PZer你好：

1）还是不懂原理，为什么Asset 会比equity 多呢？ 

因为 A = D + E 

所以只要企业有负债和所有者权益，那么资产 A 肯定是大于所有者权益 E 哈

2）Isn't the cash used for the buyback, shouldn't it decrease by the same amount?

是的，同学的分析是正确的

3）

我理解同学目前还是在针对视频中的思路

我们可以举个具体的数据为例

假设回购前： A = 200，D = 100, E = 100

D/E = 100/100 = 1

然后现在要现金回购 50

那么回购后：A = 150，D = 100，E = 50

D/E = 100/50 = 2，相比回购前杠杆增加

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

嗨，从没放弃的小努力你好：

1

视频中老师推导的思路是，分子 A 本身比分母 E 大，因为 A = E + D 

如果分子分母同时减去一个相同的值，那么 A‘ 除以 E’ 的结果，会相比 A 除以 E 的结果，有所提升

2

如果这种推导的思路，同学觉得理解起来有点困难，我们可以换一个思路哈

首先把 A/E 变形为 (D+E)/E，即 D/E + 1

3

再分析回购对分子分母的影响

回购的时候，E 减少，D 不变

所以 D/E 增加，即 D/E + 1 增加，杠杆增加

而选项 A 说杠杆减少，说法错误，所以不选 A

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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！