这样算fcfe是不是错的，因为有利息的影响要用定义式？但左边圈出来的是lcf，想知道错的原因是不是自己总结的那样，同时想知道两者有什么不同
Carol文_品职助教 · 2023年09月27日
嗨，努力学习的PZer你好：
计算fcfe时，如果考虑利息，要加上税盾。
这句话我没有看懂，
股权自由现金流 (FCFE)
股权自由现金流是指公司自由现金流扣除与债务付息相联系的现金流量之后，可以自由分配给股东的现金流量。股权自由现金流量的计算公式如下：
FCFE= FCFF-债权人现金流量=FCFF-税后利息支出-偿还债务本金+新借债务。
你指的税盾是什么？利息费用（1-t）是税后利息支出，因为流向债权人的现金流包括公司支付给他们的税后利息，加上偿还的债务本金，以及减去新借债务。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！
Carol文_品职助教 · 2023年09月27日
嗨，从没放弃的小努力你好：
计算fcfe时，如果考虑利息，要加上税盾。
这句话我没有看懂，
股权自由现金流 (FCFE)
股权自由现金流是指公司自由现金流扣除与债务付息相联系的现金流量之后，可以自由分配给股东的现金流量。股权自由现金流量的计算公式如下：
FCFE= FCFF-债权人现金流量=FCFF-税后利息支出-偿还债务本金+新借债务。
你指的税盾是什么？利息费用（1-t）是税后利息支出，因为流向债权人的现金流包括公司支付给他们的税后利息，加上偿还的债务本金，以及减去新借债务。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
Carol文_品职助教 · 2023年09月26日
嗨，从没放弃的小努力你好：
我们在公司理财里学了多个现金流，包括FCFF、FCFE、UCF、LCF。
其中：
FCFF= EBIT（1-t）+折旧-资本性支出-NWC的增加
FCFE=FCFF-利息费用（1-t）+净负债的增加
UCF=EBIT（1-t）
LCF= (EBIT-I)（1-t）
UCF和LCF是罗斯课本企业估值三种方法（APV、FTE、WACC）里的两个分子。
当我们把折旧、资本性支出、净营运资本的变动假设都为0时，FCFF=UCF。
当不考虑债务的变动额，假设每一期的债务都是固定的B时，FCFE=LCF。
所以，UCF和FCFF是特殊和一般的关系，LCF和FCFE也是特殊和一般的关系。
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赵久瑜 · 2023年09月27日
但是计算fcfe时，如果考虑利息，要加上税盾。这个题计算lcf的时候为什么可以直接（ebit➖i）（1➖t）？