嗨，努力学习的PZer你好：
同学好，
第一张图反映的确实是公告日当天股票价格的波动情况，累计超额收益因为它是超常收益的累积值，而超常收益又和股票的收益是相关的，所以超额累计收益在公告日之前没有任何信息，它是平坦不变的，公告日当天随超常收益变动，而在公告日之后就有变得平坦了，平坦就是没有波动的意思，说明信息已经反映在价格当中了，公告日后就不再变动了，体现了股价反映的及时性。它是和股价的波动走势是一样的。
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