monetary policy and fiscal policy 两道课后题关于此解答不一样，导致利率变动不一样。

嗨，爱思考的PZer你好：

下面这题又是宽松的货币政策，使得短期利率下降。和上一题矛盾。

难道是因为短期利率和长期利率的区别吗？具体考试碰到该怎么办呢。感觉还是有可能做错。

Hello，亲爱的同学~

宽松的货币政策，会使短期利率下降。例如2020年疫情期间，美联储宽松货币，大幅降低了2020年的短期利率。

宽松的货币政策，在长期来看， 又会使通胀上升，而通胀上升会带动利率上升。例如美联储在2020年疫情期间的宽松政策，使2022年的美元利率大幅上升。

因此，并不矛盾。

由于CFA三级明确加入了，货币政策对通胀影响这个知识点，因此在解题时我们这么处理：

1）如果题目中明确了短期利率，则宽松货币政策是利率下降。

2）如果题目中没有明确短期和长期，只说了利率。则按照目前CFA三级考纲，这里强调的知识点，是宽松货币->通胀上升->利率上升。

然后第二题说宽松的财政政策，影响情况不明。那为什么第一题紧缩的财政政策又明确呢，紧缩了，利率下降，私人借款也会上升来抵消。 我不知道考试的时候以那个解说为准。

然后第二题说宽松的财政政策，影响情况不明。那为什么第一题紧缩的财政政策又明确呢，紧缩了，利率下降，私人借款也会上升来抵消。 我不知道考试的时候以那个解说为准。

财政政策对实际利率升降的影响是比较明确的。

只是财政政策，对收益率曲线如何影响，这个并不明确。

一个是整体利率水平，一个是收益率曲线。两者并不矛盾。

知识点1：

财政政策影响实际利率的升降。

知识点2：财政政策对收益率曲线的形状影响不明确

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！