这题没明白。

NO.PZ2023010301000048

问题如下：

Using the following US Treasury spot rates, the arbitrage-free value of a two-year $100 par value Treasury bond with a 6% coupon rate is closest to:

选项：

$99.75.

$107.03.

$105.65.

解释：

Correct Answer: C

The value of the bond is

这题没明白。

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吴昊_品职助教 · 2023年09月07日

嗨，努力学习的PZer你好：

本题考点是用spot rate折现求债券价格。注意表格中给出的期限是0.5年，说明债券是半年付息一次。

coupon payment为100×6%/2=3，所以四期的现金流分别为3、3、3、103。

所有的spot rate都是年化的形式，我们在折现的时候要除以2，这样就折算成一期的利率。

然后第一期现金流3，用S1来折现，依次类推，直到第四期现金流103用S4来折现。加总之后，就是债券的价格。

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努力的时光都是限量版，加油！

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