讲义中有一句 real returns on equities and inflation have positive correlation over the long-term.
real return不是扣除掉通货膨胀后的return吗？为甚么不是nominal return 与inflation 正相关？
笛子_品职助教 · 2023年09月04日
嗨，努力学习的PZer你好：
这里说的就是real return与inflation正相关。
因为只是一小部分通胀受益型股票。而不是全部的股票。
同学需了解下“通胀受益股票”这个概念：
通胀受益型股票的含义是：通胀越高，公司的扣除通胀后的实际业绩越好。或者公司产品比通胀涨得更多，或者公司产品涨价幅度和通胀差不多，但是人们出于抗通胀需求，购买这些公司产品，使产品销量更好。
例如茅台酒，通胀高的时候，人们需要保持购买力不变，因此会比通缩的时候，更多的去购买与储存茅台酒。茅台公司的业绩增速因此会高于物价涨幅。
如果通胀越高，公司扣除通胀后的实际业绩不变，这就不是通胀收益型股票，应为并没有赚得额外的购买力。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！