助教你好，这题为什么是flatten呢？ cd1 and cd2的credit spread都在上升呀
pzqa35 · 2023年09月01日
嗨，爱思考的PZer你好：
根据题目我们可以知道CDS1是短期，CDS2是长期，同时Tundra是买入了短期的CDS1，卖出了长期的CDS2。这说明他对于未来的预期就是短期的credit risk会上升，长期的credit risk会下降。此题不是问我们current credit spread和origination credit spread的比较，而是问Tunrda执行这个买短卖长体现了他的什么观点，所以应该选的是flatten，因为他认为未来短期的credit risk会上升，长期的credit risk会下降，这会使得curve更加平缓。
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