forward rate curve、spot rate curve、par rate curve之间的关系

嗨，努力学习的PZer你好：

par rate curve跟spot rate curve和forward rate curve没有一个确定关系，par rate curve通常是用来推导spot rate curve，只能根据forward rate curve与spot rate curve的高低来判断曲线向上倾斜还是向下倾斜。

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努力的时光都是限量版，加油！

嗨，爱思考的PZer你好：

Par rate是债券价格等于面值时的Ytm，此时，ytm=coupon rate=par rate

par rate曲线可以计算出spot rate 曲线，具体来说，就是通过迭代法

100=(100+P1)/(1+S1)，通过P1计算S1

100=P2/(1+S1)+(100+P2)/(1+S2)^2，通过P2、S1可以计算出S2

100=P3/(1+S1)+P3/(1+S2)^2+(100+P3)/(1+S3)^3，通过P3、S1、S2可以计算出S3

。。。

以此类推。

forward rate是隐含在spot rate中的

（1+s1）(1+f11)=(1+s2)^2

(1+s1)(1+f12)^2=（1+s3）^3

....

以此类推

f11,f12,f13就构成了一条forward rate curve

如果收益率曲线向上倾斜，则forward rate在spot rate之上。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！