NO.PZ2018091701000062
问题如下：
During a recession period, the price of investment grade corporate bonds will:
选项：
A.increase because of lower interest rate.
B.decrease because of higher credit risk premium than government bonds.
C.decrease because of higher interest rate.
解释：
B is correct.
考点：信用补偿与经济周期。
解析：在经济衰退期，?大家都会去买国债避险，因为违约风险低；?不会买公司债，因为违约风险高。
公司债credit risk premiums 变大，导致折现率的上涨，所以公司债的价格是下降的。
同样是高等级投资级公司债，同样处于recession中为何会得出相反的结论：
（1）上面这题因为避险需求增加，导致价格增加；
（2）而本题却是credit premium增加，而导致价格下降？
还是因为两题是从两种角度解读，本题A是否不能说价格升高是因为利率降低，而只能说因为避险情绪导致购买需求增加？
