请问是不是在收益率曲线平行移动的情况下考虑convexity，barbell最大，bullet最小。在收益率曲线非平行移动的情况下，laddered收到影响最小？
pzqa015 · 2023年08月29日
嗨，从没放弃的小努力你好：
duration相同时，convexity:barbell＞laddered＞bullet
收益率曲线非平行移动时，laddered受的影响是最小的，原因如下
yield curve shift and twist是指收益率曲线的非平行移动，在收益率曲线非平行移动时，由于laddered portfolio现金流分散更均匀，所以不同时间点收益率变动不同带来的reinvestment risk更有可能相互抵消，所以，在面对收益率曲线非平行移动时，laddered portfolio可以提供更好的protectation,这是原版书的结论。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！