foundation and endowment

嗨，努力学习的PZer你好：

这两句描述的是foundation和endowment的特点。

future gifts and donation, or just one-time gift?

这句连着上一句一起看，

Foundation的Spending一般来说是是：5%(Legally required) + donation + investment expense

只不过因为Donation无需从已有的资产池中变现，他不属于流动性需求部分，真正需要从资产池中获得的流动性需求是：

5%(Legally required) + investment expense。

也就是：5% + investment expense，需要从Foundation的资产池中产生。

Donation与Gift的部分是Asset收益之外的支出。

gifts and donation percentage of operating budget supported by endowment and liability to issue debt

而endowment一般就是捐赠形成的，举个栗子，比尔盖茨就成立了自己的盖茨基金会。

我们来看这个基金的三个特征

1、Endowmeng可以发债；如果Endowment的现金流不足以支持大学开支，那可以发债融现金流支持，这点增强了Endowment的风险承受能力。to issue debt

2、Endowment的现金流支持10%的大学开支；支持10%的大学开支。percentage of operating budget supported by endowment

3、Endowment每年有Significant的新捐赠现金流流入。Endowment每年有非常多的新捐赠现金流，即便Endowment的收益不足以支付，那新捐赠的现金流可以帮忙支付。gifts and donation

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！