equity 基础班讲义
P495 调整MVIC/EBITDA ratio时 relative risk and growth adjustment 这是15% 是以7*（1-15%）
P468 计算indicated required return on equity时 small stock premium 3% 这个调整是 5.5%+3%
是不是adjustment就乘，premium就加equity 基础班讲义
equity 基础班讲义
王园圆_品职助教 · 2023年08月27日
同学你好，两者由于背后是不一样的知识点，才导致计算方式不同，而不是由于表达方式或用的字眼不同导致的哦
468页的这个，其实是expanded CAPM这个知识点——此时small stock premium就是用加法加在一般的CAPM计算的Re上得到最后的Re的
495页这个，则是可以类比成和control premium，liquidity premium类似的处理方法，主要针对的是multiple的调整方式。因为这里调整的本来就是一个乘数（如P/E，MV/EBITDA等），而CP和liquidity premium都是用乘法来调整的，所以这里的risk and growth adjustment也是类似的用乘法进行调整