请问这道题的正确答案应该是什么呀？
pzqa31 · 2023年08月25日
嗨，从没放弃的小努力你好：
同学，能理解你的疑虑，CDS这个地方的表述确实比较混乱，总结一下：
买保险Buy protection 不等于 Long CDS。买保险实际上是 Short CDS.
卖保险 Sell protection 不等于 Short CDS。卖保险实际上是 Long CDS.
short CDS=short credit risk=short bond=CDS buyer
long CDS=long credit risk=long bond=CDS seller
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
WINWIN8 · 2023年08月25日
谢谢！非常清楚了。如果题目换成cd1想要close position， 那就得sell it , 之后receive upfront premium 是gain. 对吗？
pzqa31 · 2023年08月24日
嗨，从没放弃的小努力你好：
题目问的是，close CDS position需要支付还是收到upfront premium，现在的头寸是sell，close 的话，头寸就变成Buy了，同时6%＞5%，所以，一定是Buyer支付upfront premium，也就是T支付。
应该是gain，有gain是因为T本身是seller，进入合约后，spread变小了（原来是6.5%，现在是6%），spread下降，seller一方是有gain的，反之，是有Loss的。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
WINWIN8 · 2023年08月24日
谢谢你。我还有个问题是，题目表格里cds1写着“ buyer" 就是 protection buyer的意思对吧？我觉得就是这个意思，但它为什么只写buyer但在cds234写”protection seller “ ，故意混淆视听？