2023 mock A secton 2 第10大题

嗨，从没放弃的小努力你好：

小题（2）：front-run atrbitrage opportunity for rule-based reconstitute

想问下reconstitute和rebalance的区别是什么

reconstitute是指对指数进行复制。当指数进行调整持仓的时候，portfolio也跟随指数一起调整。

rebalance是某种策略，定期调仓。比如每一个月选择市盈率最小的50只股票。那么每个月就要定期Rebalance。

为什么rebalance不存在套利机会

这里的套利，是指提前预测指数要如何调仓，然后提前买卖。这种只在跟踪指数的reconstitute中会有。

有提前抢跑才有套利。

Rebalance是从事某种因子投资

例如：每一个月选择市盈率最小的50只股票。

这里不存在提前抢跑，就不涉及套利的问题。

小题（3）：weight的决定方法，这里方法3说的是什么，从来没见过

把各个股票平均股价相乘再开方

这个我们没有学过。但不影响解题。

一个好的benchmark需要有可投资性。

而index 7 这种权重构成方式过于复杂，无法复制，并不具有可投资性。

股票价格相乘再开方，这个没法去投资。因此是not investable

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！