andyxyh · 2018年06月02日
老师这道题目来自于经典题,hedge fund部分的第二题，其中标黄部分的第二点，李老师的解释是保留停止披露业绩的基金的历史业绩是对surviorship bias的修正，我的理解是surviorship bias的本质是统计好的基金业绩差的业绩没统计因此整体高估，如果一些表现不好的基金自动中止了那么它就不出现在index中了，虽然我们是保留了它的历史业绩，但是基金本身中止披露这一点就是存在着surviorship bias的，后面的index的业绩还是会高估的，因为差的不披露了，所以是不是也谈不上修正一说？另外，对于与黄框上面的50active那一条，李老师的解释是披露频率高的都是好的基金，不好的不披露了，因此有surviorship bias，不是有一定的共同性吗？请问黄框部分的这一点到底如何理解更好？谢谢！
韩韩_品职助教 · 2018年06月03日
同学你好，这个问题是在看不同时间点的两个不同角度。HF index之所以容易产生surviorship bias，是因为建立的时候，其实很多表现差的fund已经不在市场上面了，对比股票等传统投资品，即使股价表现不好，也还是存在的，但是HF中，表现差的就都清盘了。所以这个index是无法体现市场上所有HF的所有表现的。
那么建立了这个index之后，其中有只fund慢慢不行了最后要破产了，把它保留在这个index可以让index更真实得反映不同fund的业绩表现，也就是对surviorship bias的修正，如果把它也剔除了，那么index中保留得不还是那些表现好的fund。这样的index也是有偏差的。
