机构ips中流动性

嗨，爱思考的PZer你好：

掌握一些定量的结论即可。

举个栗子，DB plan的流动性需求还蛮爱出题的。

从contribution这个角度来看，overfunded比underfunded的流动性需求要更高。

按照法律要求，企业只需将DB Plan维持在一个标准即可。例如，可能是企业需要将DB Fund维持在Fully-funded，或者可能是维持在90% funded（与具体实务数据可能有出入）。

这样的话，如果DB Fund达到Well funded，此刻已经满足了法定要求了。

那么企业就会非常有动力降低Contribution，因为缴纳的Contribution会增加对企业的现金流压力。

DB Fund现金流流入降低、而现金流流出不变的情况下，DB Fund就需要更加依赖Pension asset来产生现金流。于是，对Pension asset的流动性需求增加。资产需要投资在一些变现能力强、期限更短的资产上，这样可以更好的变现来满足Cash outflow。

一些Well-funded的DB Plan → 企业降低了Contribution → DB Fund的现金流流入降低 → DB Fund的现金流流出不变 → 需要Pension asset可以产生更多的现金流满足Cash outflow → 对Pension asset的流动性需求增加。

同学可以温习一下下图讲义。

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