LEOLIANG · 2018年06月01日
真题2006年Q1，Serra有 4m的 cash savings的， 这一部分钱答案是看做TIA的，没有用来解决当下买房子的liquidlity needs, 如下图一 图二所示：
图二：
问题：
1、
经典题个人IPS第一题的case，第三问是算liquidliy needs，此时把cash 算上了的原因是？？？如下图三所示：
图三：
2、既然liquldlity已经算了cash，为什么第五题最后还能当TIA处理？ 如下图四所示：
图四：
我理解这题处理方法是不是和真题答案冲突了？ 是不是应该以真题为准，做TIA就不能用来补充liquidlity了？
韩韩_品职助教 · 2018年06月07日
同学你好，总结cash equivalents or cash reserve的解题：
1. 关于Cash equivalents现金等价物能否抵减流动性问题。可以抵减也可以不递减，这个出发的角度不同，如果把cash equivalents看做是一项 cash reserve,那么抵减流动性也可以，例如经典题1.3题。但是更普遍的情况是，我们把cash equivalents现金等价物算作一项资产在TIA中，不用来抵减流动性。经典题1.3只是一个很特殊的例子，考试的时候还是用普遍情况就可以。
2. 关于cash reserve, cash reserve的概念就是用来抵减流动性支出的。这里又要分两种情况，一种情况是，cash reserve已经建立好，如果当期收入不足以弥补费用，那么cash reserve用来抵减流动性。另一种情况是如果题目中是要建立一个cash reserve, 建议TIA中不要包括cash reserve这部分资金，在计算liquidity时加入。（2013Q1）
韩韩_品职助教 · 2018年06月05日
同学你好，这两个题目之间其实没有关联性。在2006年的题目中，题目中已经说了，它的资产构成是cash+equity+real estate,其中investable的就只有cash+equity.这种情况下我们都把它算在assets里面。
这和经典题里面的第五问的做法也是一致的。
而经典题第三题是专门问了说如果主人公接受这种情况下，净的资产值能有多少，如果按照我们所习惯的流动性=收入-支出，那么在收入部分先不用计算200,000,计算出来差额再加上200，000看主人公能有多少钱也是一样的。
第五题就是一个比较正常按时间轴求return的题目，题干开始就说了换了另外一个选择，这种常规的题目下，cash就是放在TIA里面的。
