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~ · 2023年08月16日

spread




请问下 这两题里都是assuming no default risk,为什么一道题里要包括default risk 一道题里不算。

1 个答案

pzqa015 · 2023年08月16日

嗨,从没放弃的小努力你好:



7.1计算过程是错的,题目既然说了assuming no default risk,那么就无需考虑EXR分解的第三项。

同时,没有给出spread的变动信息,所以,第二项△spread*ED这一项也没法计算。

只能用第一项OAS来计算。

对于US IG与US HY来说,EXR=OAS

对于EUR IG与EUR HY来说,由于是跨国投资,需要考虑汇率的变动,所以EXR=(1+OAS)(1+RFX)-1,RFX=-2%。

所以,EXR(US IG)=1.25%;EXR(US HY)=3.00%;EXR(EUR IG)=-0.873%;EXR(EUR HY)=1.18%。

所以portfolio 的EXR=1/4(1.25%++3%-0.873%+1.18%)=1.14%。

这一章的好多题出的都不严谨。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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