请问下 这两题里都是assuming no default risk,为什么一道题里要包括default risk 一道题里不算。
pzqa015 · 2023年08月16日
嗨,从没放弃的小努力你好:
7.1计算过程是错的,题目既然说了assuming no default risk,那么就无需考虑EXR分解的第三项。
同时,没有给出spread的变动信息,所以,第二项△spread*ED这一项也没法计算。
只能用第一项OAS来计算。
对于US IG与US HY来说,EXR=OAS
对于EUR IG与EUR HY来说,由于是跨国投资,需要考虑汇率的变动,所以EXR=(1+OAS)(1+RFX)-1,RFX=-2%。
所以,EXR(US IG)=1.25%;EXR(US HY)=3.00%;EXR(EUR IG)=-0.873%;EXR(EUR HY)=1.18%。
所以portfolio 的EXR=1/4(1.25%++3%-0.873%+1.18%)=1.14%。
这一章的好多题出的都不严谨。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!