CFA Level II 2023 Mock Exam B_ Morning Session
老师我做完才发现没有讲解，我最困扰的是这个derivative的大题，我的问题如下：
- 第一题的思路是delta hedge吗？我只能找到这个公式。
- 第二题考察的是BSM的定义吗？
- 第三题是阅读理解？既然提到了 volatility 我觉得vega是对的，所以选了B:vega and delta.
- 第四题的知识点是哪里的呢？
Lucky_品职助教 · 2023年08月17日
嗨，从没放弃的小努力你好：
1、是的
2、第二题考查BSM模型和volatility之间的关系。Black-Scholes-Merton（BSM）模型的一个重要应用是计算未来的波动性，也称为隐含波动率（implied volatility）。BSM模型中的定价公式中使用了隐含波动率作为输入，它反映了市场对未来波动性的预期。因此，Uder在评论中提到使用BSM模型来计算未来波动性（隐含波动率）是正确的。
3、Gamma是股票价格变化时Delta变化的量度，衡量股票可能出现大幅价格变动的风险，导致在进行Delta对冲时没有完全对冲的部分。Theta是期权价格随时间变化而发生的变化，代表时间价值。随着到期日的临近，时间价值会减少，直至在到期时为零，这代表期权价值减少对期权购买者的风险。Vega是期权价格随波动率变化而发生的变化，交易商进行对冲并寻求保持市场中性头寸，不会仅受Vega的影响。
4、在希腊字母这里
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！