Ethics里compensation披露问题

同学你好！

如果有具体案例，看文章措辞就就更好判断了。

这边说一下几个不同情景下可能涉及到的：

一切看起来可能会、或者会产生conflicts of interests，或者会被认为影响独立客观性，就需要披露。

即有以下描述时，需要披露：

Reasonably be expected to impair their independence and objectivity or interfere with respective duties to their clients。

例如，如果投资者的投资目标（IPS）是实现长期投资收益，而公司鼓励short-term return，并且incentive fee based on short-term；这种incentive fee体系，可能会引发与客户利益的冲突，公司就必须披露。不披露首先违反的是：Standard VI(A) Disclosure of Conflicts。

其次即便披露了，仍可能会违反Standard I(B) Independence and Objectivity。因为公司员工追求短期incentive收益时，很难保证为客户做投资是保持独立客观的。

第三点就是很可能违反的是Standard III(C) Suitability，因为这样的incentive fee体系，asset manager追求的是短期收益，投资标的物很可能会偏离即定IPS，很可能不适合客户。

违反了III(C) 就一定也会违反Standard III(A) Loyalty, Prudence, and Care。III(A)强调的是客户利益最高，client interests are paramount；asset manager只追求高incentive收益，并没有把客户利益放在第一位。

还有可能违反Standard V(A) Diligence and Reasonable Basis，这条准则要求再为客户作投资时、分析投资机会、做投资建议时，需要做到diligence, independence, and thoroughness。只关心短期收益，在做投资分析时可能很难做到thoroughness，及reasonable。

碰到案例时，具体看案例中的措辞与情景，有些措辞的出现，就排除了违反某些准则的可能性。