讲义第168页

问题1：5000000在Taxable account 中分配时，优先选股票这没问题，P165图表中PASSIVE EQUITY Pre tax/After tax为 8.0%/8.0%；Active equity Pre tax/After tax为 10.0%/7.0%, 对比after tax return 明明passive 的8.0%大于active 的7.0%。为什么5000000不全投passive?

因为针对Passive global Equity Fund这个资产，题干中给的pre-tax/after-tax均为8%，这是因为之前的这个资产均是在TDA账户中，所以pre-tax/after-tax都一样，全都是8%，所以根本不能确定税后究竟是多少

而针对Active global Equity fund这个资产，就很清楚，pre-tax/after-tax为10%/7%

所以无法比较，当在taxable account中，五百万拿去投资equity fund，究竟该投谁，因为无法判断8%的税后是否大于或者小于7%

问题2：taxable account 处理完，在处理TDA账户时，分析2200000的股票如何投资时，为什么又只看税前收益，而选择Active?

因为现在在TDA了，TDA账户投资不交税，直接选择税前大的即可