[罗斯][名词解释]内部收益率(5分)

嗨，爱思考的PZer你好：

内部收益率

（1）定义

内部收益率（IRR）的基本原理是找出一个能体现项目内在价值的收益率，其本身不受资本市场利息率的影响，而是取决于项目的现金流量，是每个项目的内生变量。内部收益率就是令项且净现值为零的折现率，因此具有净现值的部分特征。

（2）判断标准

①单个项目：若内部收益率大于折现率，项目可以接受；若内部收益率小于折现率，项目不能接受。②多个项目：选择内部收益率高的项目。

（3）再投资假设

假设未来投资收益率等于内部收益率。

（4）优点

①易于理解和交流；

②不需要设定折现率，可以直接计算得出。

（5）缺点

对于独立项目和互斥项目来说：投资型项目和融资型项目的决策标准相反；不规则现金流可能导致多个内部收益率。

对于互斥项目来说：内部收益率法忽略了规模问题，有可能由于高的内部收益率而掩盖了其较小的绝对收益；两项目的现金流序列不同，大额现金流入时间不一致可能会导致内部收益率法则出现错误。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

嗨，从没放弃的小努力你好：

那我在题目中改为写“若内部收益率大于资本成本，则项目可以接受”了哦 对，这样表述更准确！

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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！

嗨，从没放弃的小努力你好：

计算的时候，相比NPV，IRR是只需要通过几期现金流就可以计算出IRR本身是多少的。看以下EXCEL，我把前面几个现金流数据一拉，不需要设定折现率就可以得到IRR=36.70%，因为IRR法假定折现率就是它本身。

而NPV，除了几期现金流之外，还需要设定折现率，比如以下我设定了10%，才能求出得数501.33.

若内部收益率大于折现率，项目可以接受，其实这句话的“折现率”应该理解为公司的资本成本，比如一个新项目的IRR算出来是上面的36.70%，而公司的资本成本是10%，那么就可以接受这个项目。因为公司去外面融资成本才10%，而融来的钱拿去投资新项目可以赚36.70%的收益率，何乐而不为。

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嗨，努力学习的PZer你好：

与NPV结论不一致就是出错了，资本预算都以NPV为准， 是最可靠的方法。

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