关于CDS PRICE的计算

嗨，爱思考的PZer你好：

CDS price=(1+(fixed coupon-spread)*ED)*NP，（1+（fixed coupon-spread）*ED）得到的是%形式的，乘NP后，得到的是dollar形式的

如果用P1=(1+(fixed coupon-spread1)*ED)，P2=(1+(fixed coupon-spread2)*ED)

那么得到的△CDS price是每乘NP的，那么它就是%形式的，代表的是NP的百分之多少。

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嗨，爱思考的PZer你好：

第三个问题，解了很多题目，有时候算答案是（108.5%-104.25%/104.25%）* 10000000这个形式，有时候是（108.5%-104.25%）* 10000000 这个形式， 究竟应该如何区分这两种形式呢？很模糊。

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（108.5%-104.25%）* 10000000 得到的是△P

（108.5%-104.25%/104.25%）* 10000000这种形式是错误的

应该是（108.5%-104.25%/104.25%）* 10000000*104.25%，

因为（108.5%-104.25%/104.25%）是%形式的return，那么后面应该乘真正花的钱，真正花的钱是10000000*104.25%，而不是NP10000000

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努力的时光都是限量版，加油！

嗨，爱思考的PZer你好：

第二个问题，如果使用例子中给定的公式，CDS的价格变动同样应该是108.5%-104.25%=4.25%， 为什么还要用4.25%去除以104.25%呢？

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同第一个问题的解答。

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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！

嗨，努力学习的PZer你好：

第一个问题，在算CDS因SPREAD的变动而发生的变动时，是否可以用-DUR*△spread 这个公式？如果可以的话，CDS的价格变动就是4.25%，而非4.08%。

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CDS这里用-dur*spread得到的是△P，而不是△P/P，如果要计算%形式的return，是要-dur*spread/p0的

对于这道题

方法一：

期初P0=1+（5%-4%）*4.25=1.0425

期末P1=1+（5%-3%）*4.25=1.085

price return=1.085/1.0425-1=4.08%。

方法二：

△CDS price=（4%-3%）*4.25=4.25%（注意，这里%代表是NP的百分之4.25，是dollar形式的price change，而不是percentage形式的price return）

price return=△CDS price/P0=4.25%/1.0425=4.08%

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