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Coco_797 · 2023年08月05日

Intrinsic value per share


为什么最后一步还要乘以3?另外justified forward P/E和forward P/E的有区别吗?如果有,为什么第二步用的还是forward P/E的公式呢?

1 个答案

王园圆_品职助教 · 2023年08月05日

同学你好,1.“为什么最后一步还要乘以3”,你再仔细看下解析,第二步里面计算的是P/E的值而不是Price本身。所以数学上也必须把P/E*EPS才能得到最后的Price

2.forward P/E = Price/E1.

justified forward P/E = value/E1 (把GGM公式V = D1/(r-g)以及公式D1/E1 = dividend payout ratio = 1- b带入 justified forward P/E 的公式就得以得到)

justified forward P/E = (1-b)/(r-g).

forward P/E以price做分子,justified forwardP/E以value做分子,但两者分母本质都是预测的E1(而非E0)

3。题目求的并不是Price而是股票的intrinsic value,所以用justified forward P/E = Value/E1这个公式依然可以用来求解V0

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