请问老师，最后一行 delivery gain/loss 的计算逻辑是什么？为什么要这样算呢？完全不懂此题目的原理。。。可否稍微详细解答，拜托了
pzqa31 · 2023年08月04日
嗨，努力学习的PZer你好：
这道题就是在解释CTD的问题哈。就是当合约到期的时候，short方手里没有债券嘛，所以他要从市场上买一个债券回来，支出的就是债券的市场价格，另一边，long方要按照合约要求支付给short方Pf*CF这么多金额，这就是short方的收入，两者轧差就是short方的profit/loss,这道题算出来是损失，就选一个损失最小的债券来交割，这就是所谓的cheapest to deliver。
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