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严武1868 · 2023年08月03日

经典题 chapter Portfolio Construction 题1.7

  1. FRM II
  2. Risk Management And Investment Management

答案里面提到了一个公式 standard deviation of alphas = residual risk (volatility) * infromaiton coefficent (IC)


我对这个公式有些疑惑？这个课件里面都没有提到过啊，


这个 residual risk (volatility) 具体是什么啊？


课件里面的公式是：

IR = alpha / standard deviation of alpha

IR = IC * BR^0.5

IR = 2* risk aversion * standard deviation of alpha (active risk)


这几个公式里面都没有提到过 resiaul risk 呀？这个最上面答案里写的公式是怎么演化出来的？

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1 个答案

品职答疑小助手雍 · 2023年08月04日

同学你好，residual risk其实就是投资组合和benchmark的difference 形成的标准差，我看了下原版书觉得这个点老李省略了一句话没讲，就是α=IC× residual risk×score是一个近似过的式子，IC其实应该是IR（information ratio），最后那个等式其实也不是等式，而是一个分布的性质，也就是alpha的分布相当于IR*residual risk的分布。可以看原版书用的符号，我用绿框表示的。



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