第十二题

嗨，爱思考的PZer你好：

这道题主要考察永续年金现值的计算公式，正确的应该是半年的现金流对应半年的收益率，相除得到的结果。

如你所说如果年收益率10%是经过两个半年复利计息得到，那么半年的折现率是4.88%，计算出的现值20488也与4个选项都不符。所以我认为这道题不需要考虑过多。

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嗨，努力学习的PZer你好：

但如果是一道计算题，20488的结果会不会更合适一些，还是说默认成20000？

不会，还是以1000/5%=20000为准。题目给的10%是名义年利率，1000元也是名义现金流，半年期的名义现金流对应半年期的名义折现率，相除得到永续年金现值是没有问题的。不必再考虑把名义折现率转换成实际年利率了。

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嗨，从没放弃的小努力你好：

其实①和②的现金流图都是对等的，如果用①，永续年金的折现率应该是用半年的收益率10%/2=5%，记住分子的现金流和分母的折现率一定得匹配相同的时间期限，半年的现金流对应半年的折现率。所以还是1000/5%=20000。

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