严武1868 · 2023年08月01日

经典题 chapter VAR mapping 题1.3和2.3

题1.3 选项D中说到 the undiversified portfolio VaR using caahs flow mapping

题2.3 题干中说: ...cash flow mapping wot produce a lower diversified VaR

我想问一下，这里面什么叫 diversified VaR 与 undiversified VaR

另外按照 cashflow mapping 做的VaR 到底是属于 diverisifed VaR 还是 undiversified VaR?

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DD仔_品职助教 · 2023年08月02日

嗨，爱思考的PZer你好：

D说的是undiversified portfolio VaR，重点在于描述这个portfolio是underversified，而不是说VaR是underversified。

对于一个portfolio，不管他是underversified还是diversified，利用cash flow mapping计算出来的VaR都小于principle mapping的方法

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努力的时光都是限量版，加油！

DD仔_品职助教 · 2023年08月01日

嗨，从没放弃的小努力你好：

同学你好，

对包含两个资产的组合而言，undiversified VAR是假设两个资产的相关系数为1得到的，undiversified VAR是一个组合的最高的VAR。diversified VAR 是假设两个资产的相关系数为0得到的，肯定比undiversified VAR小。

对于CF mapping，是考虑了一系列的风险因子，它们之间的相关性不可能都为1，因为分散化，它算出来的VaR会更低，所以是diversified VaR

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

严武1868 · 2023年08月02日

那既然 CF mapping，是diversified VaR；那么为什么题题1.3 选项D中说到 the undiversified portfolio VaR using cash flow mapping?